Как мультипликаторы помогают инвестировать

Мультипликаторы – это такие штуки, которые помогают инвесторам понять, насколько эффективны разные компании и сравнивать их между собой. Это как лупа, только для финансов. Позволяют смотреть на бизнес через призму цифр и делают его сравнение более объективным. Например, если у одной компании оборот в миллиард рублей, а у другой в 200 миллионов, то как сравнивать их без мультипликаторов? Никак!

Инвесторы используют данные из финансовой отчётности компаний для расчёта мультипликаторов. У публичных компаний все отчёты в открытом доступе, так что можно легко найти нужную информацию на сайте компании или через скринер – сервис, который всё собирает в одном месте. Но у непубличных компаний такая возможность не предоставляется, так что тут уже не до сравнения «Пятёрочки» и ларька у дома.

С помощью мультипликаторов инвесторы определяют справедливую стоимость компаний и находят недооценённые активы на рынке. Это как игра в детективы: чем больше показателей проанализировал, тем более вероятно, что найдёшь клад. Стоимостный подход – это когда инвестор оценивает не текущие успехи бизнеса, а будущие возможности. Это как выбирать между «Первой» за миллиард рублей и «Второй» за 200 миллионов: первая окупится через 33 года, а вторая всего за 6,5 лет. Такому инвестору выгоднее вложиться во «Вторую», потому что она недооценена рынком.

Без мультипликаторов было бы сложно разобраться в реальной картине. Финансисты выдумали кучу показателей, некоторые из которых понимают только профессионалы. Но для обычного человека хватит самых популярных семи. Например, отношение рыночной цены к годовой чистой прибыли – самый базовый показатель. Чем быстрее компания окупается, тем лучше. Если же сравнивать несколько фирм между собой по этому показателю, то можно оценить эффективность их бизнесов.

P/E – это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год. Если простыми словами, сколько лет нужно компании, чтобы окупить свою стоимость. А P/S – это отношение капитализации к выручке компании за год. Это как P/E, только шире.

EV – это ещё один способ оценки компании: капитализация плюс долг минус свободные деньги на счетах. Этот показатель помогает понять реальную стоимость компании на рынке.

EBITDA – это прибыль до выплаты процентов, налогов и амортизации. Он показывает прибыльность самого бизнеса компании.

ROE – это ещё один интересный показатель: он показывает отношение годовой прибыли к собственным активам фирмы и помогает определить эффективность работы компании.

В общем-то все эти мультипликаторы помогают инвесторам разобраться в финансовом состоянии компаний и принять правильное решение по инвестициям. Главное не забывать сочетать разные показатели и учитывать особенности разных отраслей экономики. Ведь если IT-компания имеет P/E 50, то для банка это будет уже перебор.

Так что следите за цифрами, а иногда их можно даже перевернуть!